51旧货网编辑整理：暂停实施“指数熔断”机制

在市场各方广泛呼吁下，实施了仅4个交易日的熔断机制迅速暂停！昨日(1月7日)夜间，沪、深、中金三大交易所发布公告，决定自2016年1月8日起暂停实施“指数熔断”机制。

2016年第四个交易日，沪深两市早盘低开后一路下探，9:42沪深300指数跌幅达5.38%，触“熔断”阈值，停盘15分钟；9:57复盘后在不到2分钟时间内，沪深300指数下跌7.21%，再次触发阈值，A股休市至收盘，全天交易时间不足15分钟。

A股在4天之内触发4次“熔断”，市值从2015年底的52.9万亿元猛降至46.1万亿元，蒸发6.8万亿元，在全世界似乎都未出现过这样的先例。

在市场各方广泛呼吁下，实施了仅4个交易日的熔断机制迅速暂停！昨日(1月7日)夜间，沪、深、中金三大交易所发布公告，决定自2016年1月8日起暂停实施“指数熔断”机制。

2016年第四个交易日，沪深两市早盘低开后一路下探，9:42沪深300指数跌幅达5.38%，触“熔断”阈值，停盘15分钟；9:57复盘后在不到2分钟时间内，沪深300指数下跌7.21%，再次触发阈值，A股休市至收盘，全天交易时间不足15分钟。

A股在4天之内触发4次“熔断”，市值从2015年底的52.9万亿元猛降至46.1万亿元，蒸发6.8万亿元，在全世界似乎都未出现过这样的先例。

曙光在1月7日晚间到来，沪深交易所和中金所宣布，暂停熔断制度。

证监会发言人夜间回应这一信息时称，引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益；抑制程序化交易的助涨助跌效应；为应对技术或操作风险提供应急处置时间。

证监会发言人称，熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时，部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。

这一消息可令市场稍获喘息，受此消息影响，富时中国A50指数期货快速走高，盘中拉升一度超2%。

但市场信心的恢复可能不会一蹴而就。

富国基金称，人民币汇率贬值是今年宏观背景的重中之重，不论是实质的外汇流出速度还是心理影响，都必须要考虑，另外新增资金入市没那么容易。结论2016年A股市场将是波动加大，呈现慢牛的特征，所以投资者要同时做好择时、择股，操作难度增加。

腾讯财经获悉，部分机构投资者的调仓并未结束，潜在接盘资金入场资金的意愿仍不明确。社保、养老资金在近一周的仓位不高，或幸免于此次波动，但入市取决于市场是否平稳，以及后续政策力度。公募新成立基金，尚有6个月的建仓缓冲期。熔断暂停后，A股仍要面对自身的问题。

孙建波认为，中国处于转型过程中，老的产业出清得越慢，新的产业就发展得越慢。只有当老的泡沫破灭，新的企业家才有廉价的基础设施和要素可以利用，来培育新的产业。这比政府创新引导资金要重要得多。在选择公司的时候，趋势比估值更重要。