中日两国经济正面临包括日企投资放缓在内的诸多变数。10月8日，日经中文网报道称，日本对华并购放缓明显，目前在中国的日系企业压缩产能和调整开店计划的动作正在加大。

　　小摩预言日本四季度

　　GDP损失0.8个百分点

　　“钓鱼岛事件后，日本明显吃了‘经济苦头’，但目前为止，经济效应完全没有转化为让日本政府作出让步的政治动力。”中国人民大学国际关系学院教授时殷弘认为，“影响局势的因素很多，支持日本坚持对钓鱼岛非法立场持强硬态度的其他因素也很有力。要等到日本国会改选后，才会看出日本会不会让步。”

　　苦头一说，最直接的体现在贸易和旅游。

　　中国是日本最大的贸易伙伴，而日本是中国第三大贸易伙伴，去年双边贸易额超过3400亿美元(1美元约合6.3元人民币);中国占日本整体贸易额20%，占比几乎是美国的两倍。

　　在中日钓鱼岛争端前，日本已感受到中日贸易减速的寒意。据日媒报道，受中国经济减速等影响，今年1月~7月，日本对华出口金额比上年同期减少6.6%，至864亿美元。

　　摩根大通在最新的一份研报中写道，日中钓鱼岛领土争端将使第四季度日本出口下降、中国赴日游人数大跌。

　　摩根大通预计，与2011、2012年第一季度平均值相比，第四季度中国赴日游客数量将下降70%，日本旅游收入将减少670亿日元(1日元约合0.08元人民币)，占日本当季预计出口损失的38%。(编注：日本航空5日宣布，将日本与中国间航班的临时削减措施延长3周时间，至11月17日。截至10月4日，日航9月至11月往返中国的大约1.95万个预订航班席位遭取消。日航主要国内竞争对手、全日本航空公司证实，截至10月1日，该公司往返中国的大约4.3万航班席位遭取消。)

　　摩根大通眼下认为，第四季度日本GDP(国内生产总值)环比将下降0.8%，而非之前所预计的持平。

　　日企缩减对华投资

　　影响所及，并不仅限于贸易和旅游。

　　日本是中国第二大外资来源地。根据中国商务部发布的最新数据，今年前8个月，在海外对华投资普降之际，日本对华投资仍增长了16.2%。

　　日本经济新闻称，在2005年发生大规模的反日游行后，2006年日本对华投资曾一度减少三成。而当下，也已有日本企业开始削减对华投资。

　　以并购为例，今年7月～9月，日本企业针对中国企业的并购(M&A)件数仅为5件，与4月～6月相比减少了75%，创出了2009年4月～6月金融危机后的最低水平。据日本并购顾问公司RECOF的统计显示，按金额计算，日本企业对中国企业7月～9月的并购额为56亿日元，与4月～6月相比约减少了约7成。

　　目前，日本企业海外并购整体上仍然保持了历史最高增速。

　　除了并购领域，日企调整投资计划的动作也在加大。日本经济新闻称，日本便利店连锁店全家目前正在讨论推迟原定的在华开店计划。服装厂商株式会社大同今年曾计划在华开设约15家店铺，如今也预计减少至数家店铺。此外，生产建筑机械零部件等的日本KYB公司也计划推迟原定今年实施的江苏省工厂的增产投资。

　　“日本国内目前的一般看法是：对华投资风险正在越来越大。不光是中国前一阵子的涉日游行，主要是中国经济失速，日本担心，欧美经济大环境如果不改善，会加剧中国经济困境，因此对华投资要慎重。近几年，对华投资成本越来越高，也是不争的事实。这是所谓的‘风险’。”上海交通大学国际与公共事务学院教授翟新说。

　　翟新还提到，中国的制造大国地位并非不可替代，像东南亚的泰国、缅甸、越南、菲律宾，甚至印度、巴西，都可以是日本企业的备选项。

　　“从日本的民族心理来看，他们是非常小心谨慎的，已经在中国投资的可能会尽量维持，新投的部分则可能转向。”翟新说，“一部分企业选择继续留在中国的原因是，担心一旦撤出，将来再进中国市场就难了;另一方面，长期来看，他们认为中日经济相互依存，很难分开。”

　　冲击全球供应链?

　　供应链问题，也被频频提及。

　　国家信息中心经济预测部副研究员张茉楠告诉新华社记者：“日本挑起钓鱼岛领土争端引发的连锁反应，不仅使中日经贸进入寒冬期，也对亚洲供应链乃至全球经济产生冲击。”

　　日本是仅次于中国的全球第二大中间产品供应国，日本也是中国最重要的中间产品供应国，在中国从亚洲进口的中间产品总额中所占份额超过了三分之一。

　　有日本留学经历的复旦大学经济学院副院长孙立坚指出，在中日经济中，制造业占主导地位，日本几乎不生产成品，以提供部件为主，汽车整车的组装、电子产品的生产，大多在中国完成。“中日经贸降温、零部件供应停滞，可能导致汽车等产品的市场供应量减少，不排除相关产品价格上涨的可能。”

　　据日本电子信息技术产业协会统计，日本国内电子零部件厂商对华销售额在2011年度为8320亿日元，占整体销售额的约25%，占海外销售额约4成。

　　中国就业或受影响

　　时殷弘认为，中国把钓鱼岛的政治、法律意义定得非常高，“到今天为止，中国政府是甘愿承受经济的损失，仍要坚持对钓鱼岛的立场。”

　　“我最担心的是，日系制造企业几年后如果真的进行战略转移，中国会产生大量的就业问题，我们需要未雨绸缪。”孙立坚说，“近期日本经济受打击很大，但长期来看，它也许会找到应对危机的策略。而在就业方面，中国手上的牌并不多。”

　　翟新则表示，“影响中国就业是肯定的，但这未必是坏事。中国经济要进行结构调整，还得靠环境来逼，部分日企撤出，长期来看，对两国也许都是好的。中日关系的磨合向来艰辛、痛苦，但最后会走到一块。”