节能环保:　　变频节能方式值得推崇。高效节能电机能带来3%-5%的节能效果，使用变频节能可达30%的节能效果，且变频器与高效节能电机的推广也并不冲突，因此我们最看好变频器在电机节能中的应用，根据实际测算，变频器的采购成本一般在1-2年时间收回，因此具备经济可行性。 来源：

　　行业成长性显著。预测未来2-3年内变频器将保持10%-20%增速，而高压变频器将达到40%以上的增长率，“十二五”期间变频技术的大力推广使行业成长性显著。

　　市场空间广阔，高端变频器竞争相对缓和。行业总体市场潜力1200-1800亿元，高压变频器高达812亿元，且高端市场竞争相对缓和。

　　产业链中变频器上游的IGBT有待本土企业突破。高压变频器行业的主要上游原材料中IGBT(绝缘栅双极型晶体管)技术要求非常高，约占成本的10%，目前市场上供应的IGBT主要是国外厂商生产的产品，有待本土企业突破从而降低变频器生产成本。

　　给予“强于大市”投资评级。行业估值及重点公司推荐。基于对高压变频器全行业40%、优势企业60%以上增长率的预计，我们认为目前高压变频器行业的估值仍处于合理水平，且在政策暖风不断吹向节能环保产业的大背景下，战略新兴行业的高估值将会成为常态，且有进一步探高的可能，给予行业“强于大市”的投资评级，我们建议重点关注合康变频、荣信股份、华微电子、台基股份。
编辑：环保人
变频节能方式值得推崇